Ngày 21-4, HoSE gửi thông báo khẩn đến các công ty chứng khoán kế hoạch chuyển đổi hệ thống giao dịch mới chuẩn bị cho triển khai chính thức.

Các công ty chứng khoán cho biết đang tích cực phối hợp với các sở theo kế hoạch chuyển đổi hệ thống giao dịch mới (KRX).

Theo đó, chậm nhất ngày 30-4, các công ty sẽ kiểm tra giao dịch trên hệ thống của mình với hệ thống mới của sở thông suốt như ngày giao dịch bình thường.

Kỳ vọng thanh khoản chứng khoán sôi động hơn

Trao đổi với Tuổi Trẻ, ông Trần Đức Anh - giám đốc kinh tế vĩ mô và chiến lược thị trường Chứng khoán KB (KBSV) - cho biết khi hệ thống KRX được vận hành sẽ đem đến những thay đổi cơ bản cho thị trường.

Trước hết thanh khoản có thể cải thiện, tăng tốc độ xử lý lệnh và bớt nỗi lo nghẽn lệnh như đã từng xảy ra thời điểm 2020-2021.

Ngoài ra, hệ thống KRX sẽ cho phép nghiệp vụ bán chứng khoán chờ về (T+1) ngay từ thời điểm ban đầu, giúp đẩy nhanh vòng quay vốn trong hoạt động giao dịch của các nhà đầu tư.

Tại các thị trường đã cho phép bán chứng khoán chờ về như Mỹ, Hàn Quốc, Nhật Bản, Thái Lan..., giá trị giao dịch bình quân 1 phiên trong 5 năm qua luôn đạt xấp xỉ 0,3% tổng vốn hóa thị trường.

Trong khi đó, giá trị giao dịch bình quân trên vốn hóa của Việt Nam là 0,23%.

Do vậy ông Anh kỳ vọng khi hệ thống KRX đi vào hoạt động ổn định có thể giúp giá trị giao dịch trung bình 1 phiên của VN-Index tiến dần về mức 0,4% vốn hóa thị trường, tương đương với mức tăng 30 - 70% so với thanh khoản trung bình 5 năm gần đây.

Ông Bùi Văn Huy, giám đốc chi nhánh TP.HCM Chứng khoán DSC, cũng cho rằng thanh khoản sẽ cải thiện hơn khi KRX "chạy" chính thức nhưng sẽ khó có sự "đột biến".

Bởi thanh khoản ở một số thị trường lớn trong khu vực như Hàn Quốc, Thái Lan... hiếm khi thị trường có giá trị giao dịch quá 0,5% vốn hóa/ngày, dù các thị trường này đều áp dụng T+0 và có đầy đủ sản phẩm.

Nhìn lại thị trường Việt Nam, ông Huy cho biết vốn hóa của HoSE trên 4-5 triệu tỉ đồng, thanh khoản hiện tại hơn 20.000 tỉ đồng, không phải là mức thấp.

Chưa kể hoạt động giao dịch bằng đòn bẩy của nhà đầu tư Việt Nam đã diễn ra rất sôi nổi. Dư nợ margin cuối quý 1-2024 đã ở mức kỷ lục...

Thêm sản phẩm mới, tăng lựa chọn cho nhà đầu tư

Không chỉ là vấn đề xử lý tốc độ lệnh, theo ông Trần Đức Anh, KRX là "điều kiện cần" để đa dạng hóa sản phẩm, hình thức đầu tư như nghiệp vụ bán khống, các hợp đồng quyền chọn...

Với hệ thống hiện tại, nhiều sản phẩm mới không thể triển khai, hạn chế lựa chọn của nhà đầu tư.

Tuy nhiên theo ông Anh, trong ngắn và trung hạn, hệ thống KRX nhiều khả năng sẽ chỉ tập trung vận hành các nghiệp vụ cơ bản, đảm bảo tính ổn định của hệ thống.

Ngoài ra T+0 hay bán khống theo kinh nghiệm triển khai ở các nước, chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp hoặc nhà đầu tư đáp ứng được các tiêu chí tối thiểu nhất định về quy mô giao dịch.

"T+0 hay bán khống đều có thể khiến thị trường biến động mạnh. Thị trường Việt Nam có tỉ lệ nhà đầu tư cá nhân quá lớn, có tin đồn là giảm rất mạnh.

Trong khi đó việc biến động quá lớn sẽ không tốt tới tâm lý chung thị trường. Với các thị trường phát triển, có tỉ lệ nhà đầu tư tổ chức lớn, tính ổn định cao hơn.

Vấn đề áp dụng hay không sẽ được nhà điều hành cân nhắc, xem xét cẩn trọng", ông nói.

Ông Trần Trương Mạnh Hiếu, trưởng phòng phân tích chiến lược Chứng khoán KIS Việt Nam, cũng cho rằng trong dài hạn, việc triển khai thêm các sản phẩm mới, đa dạng hóa hình thức đầu tư sẽ kích thích thị trường và tăng thanh khoản.

Hệ thống KRX cho phép triển khai "T+0", nếu áp dụng sẽ tăng tốc độ vòng quay dòng tiền, cải thiện thanh khoản. Và hệ thống KRX là điều kiện cần để triển khai bán khống (short selling).

Giám đốc một công ty chứng khoán khác cho biết ở thời điểm hiện tại, quy mô thị trường đã cải thiện hơn rất nhiều so với giai đoạn trước, xu hướng áp dụng robot vào giao dịch ngày càng phát triển.

Vị chuyên gia kỳ vọng khi hệ thống mới đưa vào sử dụng, cơ quan quản lý sẽ cho phép dùng robot đặt lệnh chứng khoán tần suất lớn, đáp ứng yêu cầu tất yếu thị trường.

Mong không lỗi hẹn lần nữa

Trao đổi với chúng tôi, ông Trương Hiền Phương - giám đốc cấp cao Chứng khoán KIS Việt Nam - cho biết tới thời điểm này, việc thử nghiệm cũng như xử lý các tình huống giả định đều được sở giao dịch chứng khoán và công ty kết hợp "mượt mà".

"Chúng tôi chưa thấy bất kỳ khó khăn hay trục trặc nào trong suốt quá trình kiểm tra", ông Phương nói.

Tuy nhiên, sau khi HoSE có thông tin chính thức về ngày "go live", nhiều nhà đầu tư vẫn sợ lần nữa "mừng hụt".

Lãnh đạo một công ty chứng khoán ở TP.HCM thông tin trong văn bản khẩn gửi các thành viên thị trường ngày 21-4, HoSE cũng cho biết đến cuối ngày 30-4, dựa vào kết quả kiểm thử Cutover test, HoSE sẽ thông báo triển khai chính thức hệ thống giao dịch mới.

"Trong trường hợp không triển khai chính thức, các công ty chứng khoán chủ động chuẩn bị hệ thống để tiếp tục giao dịch trên hệ thống giao dịch hiện tại" - vị lãnh đạo công ty chứng khoán dẫn lại một phần nội dung văn bản này.

Cũng theo vị này, cả thị trường "mong ngóng", không ai muốn có thêm sự trì hoãn nào nữa.

Ngoài ra, do là hệ thống mới nên thời gian đầu vẫn có thể xuất hiện những sự cố ngoài mong muốn.

Chứng khoán VN sẽ triển khai hệ thống giao dịch mới KRX ngày 2-5

Sở Giao dịch chứng khoán TP.HCM (HoSE) cho biết ngày 2-5 dự kiến triển khai chính thức hệ thống giao dịch mới KRX.