Thống kê của Hiệp hội Thị trường trái phiếu (VBMA), đến ngày 8-9-2023, chưa có đợt phát hành nào trong tháng 9. Còn tháng 8, có 26 đợt phát hành riêng lẻ với 30.038 tỉ đồng, lãi suất trung bình 9,18%/năm.

Dẫn đầu lãi suất tháng vừa qua tiếp tục thuộc về nhóm bất động sản, dao động 10,5 - 14%/năm. Khác biệt về lãi suất của nhóm bất động sản và một số ngành khác khá lớn.

Vì sao doanh nghiệp bất động sản huy động lãi cao?

Trao đổi với Tuổi Trẻ Online, ông Trần Đức Anh - giám đốc Công ty chứng khoán KB Việt Nam - cho rằng sự chênh lệch lãi suất khá giữa nhóm bất động sản với ngân hàng, tiêu dùng sản xuất… là dễ hiểu, phù hợp với xu hướng thị trường hiện nay.

"Dù đã có tín hiệu tích cực với sự hỗ trợ từ phía Nhà nước, song thị trường địa ốc vẫn còn ảm đạm. Đa số doanh nghiệp chưa qua giai đoạn khó khăn. Do vậy, lãi suất cao sẽ hấp dẫn trái chủ dù rủi ro cao", ông Đức Anh nói.

Còn theo ông Trương Hiền Phương - giám đốc Chứng khoán KIS Việt Nam, một số doanh nghiệp địa ốc khó tiếp cận tín dụng, do vậy lựa chọn huy động trái phiếu lãi suất cao để làm dự án.

Ông Phương chia sẻ thêm biên lợi nhuận bất động sản trong điều kiện hoạt động bình thường khá cao (có thể 20-30%), song riêng phân khúc nhà ở xã hội lại thấp (10-15%).

Tuy nhiên, trong nhóm phát hành tháng 8, lãi suất chào cao nhất từ Công ty TNHH Đầu tư nhà ở xã hội Thuận Thành với 14%/năm. Tại bản công bố kết quả phát hành trái phiếu tháng 8-2023 gửi HNX, Công ty TNHH Đầu tư nhà ở xã hội Thuận Thành không đề cập rõ mục đích phát hành.

Ông Phương nhận định có khả năng doanh nghiệp rót thêm dự án khác. Bởi biên lợi nhuận của làm nhà ở xã hội khó "gánh" mức chi phí tài chính cao như vậy.

Ngoài lãi suất, cần nhiều yếu tố khác để hấp dẫn nhà đầu tư

Ông Trần Đức Anh - giám đốc chứng khoán KB Việt Nam - cho rằng lãi suất cao là yếu tố lớn hút nhà đầu tư, song cần đi kèm yếu tố về sức khỏe tài chính, minh bạch thông tin, thanh toán đúng hạn...

Vừa qua, mức lãi suất lên tới 14% chủ yếu từ các công ty bất động sản và đa phần chưa đại chúng, không nhiều thông tin được công khai. Tỉ lệ phát hành riêng lẻ lớn, phát hành ra công chúng thấp.

Một số đơn vị phát hành trái phiếu tháng 8 - Dữ liệu: VBMA

Tính lũy kế từ đầu năm đến nay, tổng giá trị phát hành trái phiếu doanh nghiệp là 38.739 tỉ đồng. Trong đó, chỉ 17 đợt ra công chúng với 16.476 tỉ đồng (chiếm 11,87%) và 107 đợt riêng lẻ trị giá 122.263 tỉ đồng (chiếm 88,13%).

Kinh doanh cốt lõi ì ạch, nhiều doanh nghiệp lại lãi lớn nhờ chứng khoán, trái phiếu

Không khởi sắc từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, thậm chí ì ạch khi kinh doanh dưới giá vốn, song một số doanh nghiệp vẫn có lãi nhờ đầu tư chứng khoán, trái phiếu...